Торговля фьючерсами и опционами Урок 2 Понятие фьючерса

биржевой стакан, происходят только денежные взаиморасчеты. В момент заключения фьючерсного контракта в режиме биржевых торгов продавец и покупатель действуют в анонимном режиме и не имеют возможности прямого выхода друг на друга на дату поставки. Поэтому гарантом исполнения обязательств становится гарантийное обеспечение. На основании этой пере­оценки начисляется вариационная маржа. Вариационная маржа по од­ной позиции – прибыль или убыток по этой позиции при перерасчете ее стоимости по расчетной цене текущего торгового дня. Использование гарантийного обеспечения (в большинстве случаев – не более 10%) позволяет при торговле фьючерсами получать тот же финансовый результат, что и при классической схеме биржевой торговли.

Опционы, для которых базовым активом являются фьючерсы, называются опционами фьючерсного типа или маржируемыми опционами. На Срочной секции Московской биржи продаются в основном маржируемые опционы, и порядок расчётов по ним похож на расчёты по фьючерсным контрактам через вариационную маржу. В дату его исполнения продавец обязан передать владельцу контракта актив, а тот обязан этот актив купить.

Что такое фьючерс

Со счёта списали разницу, которая составила руб. При этом средства, заблокированные в качестве гарантийного обеспечения, остаются нетронутыми. Самый популярный торговый инструмент в России — биржевой индекс RTS. Торговля происходит через посредников — лицензированных брокеров.

Покупатель обычного опциона сразу платит премию продавцу и гарантийное обеспечение от него не требуется, биржа резервирует обеспечение только у продавца опциона. Чаще всего опционы покупают для того, чтобы застраховаться от возможных убытков по сделкам с реальными активами. Например, пут-опцион на ваши ценные бумаги страхует портфель от просадок из-за падения котировок. Опционы пут и колл торгуются отдельно, поскольку по этим опционам разная премия. ☝️ При росте фьючерса выигрывает его покупатель, при падении — продавец. Если вы угадали и доллар за полгода подорожает, например до 66 ₽, вам 1000 $ достанутся дешевле рынка.

• Чтобы получать деньги с фьючерса, необходимо понимать, что такое вариационная маржа, как она начисляется и по каким принципам формируется.
• Самый популярный торговый инструмент в России — биржевой индекс RTS.
• В дату его исполнения продавец обязан передать владельцу контракта актив, а тот обязан этот актив купить.
• Поскольку фьючерсный контракт не предполагает поставки ре­ального актива, то закрытие позиции осуществляется путем покуп­ки контракта противоположной позиции.

Например, торговый счет на рынке акций составляет 100р. Вскоре цена выросла до 120р., но пока акция не будет продана, реально денег на счете не прибавится – это так называемая бумажная прибыль. У трейдера просто есть акция, которая стала дороже, но ему еще нужно ее продать, чтобы получить реальную прибыль. Однако не всегда разница между стоимостью покупки и продажи является положительной. Если акцию получилось продать за меньшую цену, чем купить, то вариационная маржа будет равна не заработку, а убыткам. Эмитенты представлены во всех значимых отраслях отечественной экономики, включая металлургию, связь, энергетику, нефтедобычу.

Я торгую фьючерсом на индекс РТС. Почему зачисленная маржа меньше, чем разница между ценами покупки и продажи фьючерса?

Прогнозируют, что стоимость этого металла будет только расти. Используется в строительстве, машиностроении, самолётостроении. Цена привязана к ситуации на рынке энергоресурсов. Трейдер получает доступ к разнообразным активам. Эффективность бюджетных расходов (£/) определяется соотношением результатов государственной экономической политики и затрат бюджетных ресурсов, направляемых на достижение этих результатов.

При торговле фьючерсами биржа и брокер взимают комиссии, но их размер в несколько раз меньше, чем при покупке и продаже акций. Пусть редко, но бывает и такое, что гарантийное обеспечение может быть увеличено и без ведома клиентов. Данный момент, как правило, приводит к недостатку денежных средств на счетах участников.

Преимущества и недостатки фьючерсов

Фьючерс также называют производным финансовым инструментом (дериватив), или же вторичным. В свою очередь первичным инструментом (базовым, базисным активом) является акция, облигация, валюта, драгоценный металл и любой иной товар, доступный на бирже. В примере с покупкой мебели базовым активом является диван. Таким образом, вы подписали фьючерсный контракт на поставку мебели в будущем. Форвардная цена — стоимость актива на момент заключения соглашения. Инвестору нужно следить за размером гарантийного обеспечения по опционам, поскольку оно меняется вместе с изменением цен на рынке.

Так как первоначально участник торговли сделал пополнение счета на сумму 6 тыс. Руб., следовательно, после проведения последнего клиринга на трейдерском счете не осталось средств. Таким образом, возникшая ситуация, называемая Margin Call, свидетельствует о том, что, если после нее не осуществить пополнение депозитного счета, сделка по данному контракту принудительно закроется. Фьючерсные контракты типичны для срочного рынка, где заключаются соглашения с установленным сроком исполнения, к которым относятся и фьючерсы.

Каждый фьючерс включает в себя какой-либо базовый актив. Например, акции или облигации определенной компании, валюта, представленная на бирже, порой даже погода или банковские ставки по процентам. Однако базовый актив должен торговаться на бирже, иначе заключить договор не выйдет. Повторим, контанго называется ситуация, когда цена фьючерса на акцию выше самой акции. Бэквордация обозначает обратный случай, когда вторичный инструмент торгуется дешевле базового актива.

Производные финансовые инструменты или деривативы — это не сами финансовые инструменты или активы (акции, облигации, нефть, золото, валюта и т .д.), а лишь договорённость о будущей сделке с ними. Ещё можно сказать, что производный финансовый инструмент — это договорённость о сделке, привязанной к цене активов в будущем. Фьючерсы — сложный инструмент, который в основном предназначен для профессиональных игроков и опытных трейдеров.

Деривативы, часть 1: фьючерс

Срочный рынок отличается тем, что вариационная маржа начисляется и списывается регулярно. В процессе покупки ценных бумаг с трейдерского счета происходит разовое списание суммы, которая равна текущей стоимости ценных бумаг, умноженной на их число. Как уже говорилось ранее, экспирация для поставочных и расчетных фьючерсов проходит по-разному. Каждая сторона сделки должна иметь на счету аванс (депозит) в качестве гарантии. Ее размер составляет 2-10% от цены базового актива.

Например, недобросовестный покупатель может сперва заявить о своем желании купить фьючерс, а потом передумать. В результате биржа, которая зарезервировала акции за потенциальным покупателем, терпит убытки. Она теряет время, ведь за этот период акции уже могли бы быть проданы, и деньги, которые могли бы заплатить более решительные клиенты. Клиринговую палату, которая занимается редактированием стоимости фьючерсов.

https://forexinvestirovanie.ru/ необходимо оценивать этот материал в совокупности с действующими в конкретный момент требованиями законодательства РФ. По мере приближения даты экспирации цена фьючерса приближается к цене базового актива и в итоге сравнивается с ней. Гарантийное обеспечение— это денежный залог, который блокируется на вашем счету при открытии сделки с фьючерсами. Когда вы закрываете позицию, сумма гарантийного обеспечения размораживается. Поставочный фьючерс предполагает, что к дате истечения контракта (дата экспирации) продавец продаст базовый актив, а покупатель — выкупит его.

Она превращается в доход, а позиция закрывается. Начинающие трейдеры не всегда понимают, для чего вообще нужна вариационная маржа. Продавец не может просто исполнить свой фьючерсный контракт и в определенное время предоставить акции без дополнительных клирингов. Биржа использует маржу как гарант того, что покупатель исполнит условия контракта.

Согласно правилам совершения срочных сделок до дня исполнения фьючерса обе стороны сделки – продавец и покупатель – обязаны платить друг другу вариационную маржу. Физическое лицо, желающее принять участие в совершении срочных сделок с фьючерсами, заключает договор на брокерское обслуживание с организацией – участником биржевых торгов. Для совершения брокером операций с фьючерсами в интересах клиента физическое лицо вносит определенную денежную сумму на счет организации-брокера.

Совершать сделки, не имея много средств на счёте, позволяет кредитное плечо, но в этом случае покупка и продажа контрактов сопряжены с рисками. Ведение учета вариационной маржи по фьючерсам на счете 91 «Прочие доходы и расходы» является максимально приближенным к налоговому учету. Счет 91 «Прочие доходы и расходы» при соблюдении данного варианта учета будет содержать всю информацию, необходимую для расчета налоговой базы по налогу на прибыль . Срочные сделки совершаются на товарных, фондовых или валютных биржах и являются разновидностью гражданско-правовых сделок.

Стоимость фьючерсов на этот металл обычно повторяет траекторию цен на «золотые» фьючерсы. По прогнозам, в ближайшее время серебряные фьючерсы не будут показывать бурный рост ввиду ужесточения денежной политики центробанками, но время покажет. Стойкость к коррозии позволяет использовать цинк во многих отраслях. Стоимость привязана к положению дел на рынке «зелёной» энергетики.

☝️ Важно, что отказаться от сделки по фьючерсному контракту стороны не могут. Но фьючерс можно продать на бирже, если рынок пойдёт против ваших ожиданий. При совпадении цены заявок на покупку и продажу фьючерса биржа заключает фьючерсный контракт и утверждает его цену.

Встроенное кредитное плечо за счет того, что не нужно платить полную стоимость контракта. Исчисленную в каждый последующий клиринг – между ценой актива, рассчитанной в предыдущий клиринг и текущей рыночной. Исчисленную во второй клиринг – между ценой актива, рассчитанной в первый клиринг и текущей рыночной ценой. Вариационная маржа постоянно изменяется вслед за движениями цены, вплоть до проведения клиринга. После средства переходят в «Накопленный доход» и поступают на счет. Обладание понимания что она из себя представляет необходимо каждому трейдеру.

Официально фьючерсные рынки стали действовать на территории Северной Америки еще полтора столетия тому назад, и активами сделок, большей частью, выступали товары с/х назначения и драгоценные металлы. Основным назначением фьючерсного контракта всегда считалось хеджирование – страховка определенного актива (возможно урожая) от непредвиденной силы обстоятельств. Начнем с комиссии, она на срочном рынке (рынке фьючерсов и опционов) в разы ниже, чем на фондовом (рынке акций). Конкретно у моего брокера комиссия за покупку акций составляет 0,057% от всей суммы, а за покупку фьючерса 0,47 рубля за один контракт.

Для того, чтобы не переплачивать в ближайшие пару месяцев за сок вы решаете купить поставочный фьючерс на него. Во фьючерсном контракте у вас черным по белому написано, что поставочная цена равна 102 рублям, объем 1 литр, а срок поставки 15 число следующего месяца. Вы покупаете сразу 100 таких контрактов, так как очень любите апельсиновый сок. Хеджирование применяется для защиты от изменений цены на базовый актив, если это негативно скажется на капитале или заработке. Например, вы владеете акциями «Яндекса», ожидаете скорое падение котировок, однако продавать их не хотите. Если цена действительно упадет, в дату исполнения пройдут денежные взаиморасчеты, и прибыль покроет падение котировок.

В совокупности эти два фактора приводят к росту курса доллара во втором квартале. Поэтому, если вам летом необходима будет валюта, а сейчас средств на ее покупку нет, то хорошим способом защититься от роста курса будет покупка фьючерса на пару доллар рубль . Календарный спред — это относительно новая услуга предоставляемая биржей, позволяющая переносить позицию из ближнего фьючерса в дальний. 19 декабря происходит покупка/продажа базового актива. Начисляется вариационная маржа рассчитанная после последнего клиринга.